Investing.com – Morgan Stanley, spor giyim markalarına ilişkin kapsamını temkinli bir görüşle yeniden başlattı. Sektördeki yapısal parçalanma, yüksek promosyonlar ve zayıf tüketici desteğine dikkat çekti. Alex Straton liderliğindeki analistler, bu faktörlerin sektör için “üçlü bir ters rüzgar” oluşturduğunu yazdı.
Wall Street devi, gruptaki tek Ağırlık Artır tavsiyesini On Holding’e verdi. Nike ve Under Armour için Ağırlık Azalt, Adidas için ise Eşit Ağırlık tavsiyesinde bulundu.
On Holding için Morgan Stanley, hissenin yılbaşından bu yana yaklaşık %40’lık düşüşünün “orta vadeli temel bozulmayı abartıyor” dedi. Konsensüsün hem büyüme dayanıklılığını hem de marj olgunlaşmasını hafife aldığını belirtti. Firma, 39 dolar hedef fiyat belirledi. Bu, yaklaşık %45’lik bir yükseliş potansiyeli anlamına geliyor. Yeni yönetim güvenilirlik kazandıkça yeniden değerlemenin zaman alacağını söyledi.
Analistler, On’un Amerika ve EMEA büyüme görünümlerinin piyasanın varsaydığından daha dayanıklı olduğunu söyledi. Doğrudan tüketiciye satışlardaki güçlü seyri işaret ettiler. Avrupa’daki sağlıklı eğilimlere de dikkat çektiler. İkinci çeyrekte yaklaşık %21’lik sabit kur bazında büyüme kaydedildi. Karlılığı ise “hisse senedi hikayesinin en az takdir edilen kısmı” olarak nitelendirdiler. Yeni yönetim altında potansiyel marj genişlemesine işaret ettiler.
Nike için Morgan Stanley, 31 dolar hedef fiyat belirledi. Bu, yaklaşık %20’lik bir düşüş potansiyeli anlamına geliyor. Analistler şöyle dedi: “Piyasa, kanıtların desteklediğinden daha hızlı bir toparlanmayı fiyatlıyor.” Konsensüsün çok erken, çok fazla büyüme öngördüğünü söylediler. Özellikle Çin’de iki çevrimiçi perakende ortağıyla dağıtımdan çıkış, tahminlere henüz yansımayan bir aşağı yönlü risk yaratabilir.
Under Armour da 4 dolar hedef fiyat aldı. Bu, yaklaşık %20’lik bir düşüş potansiyeli gösteriyor. Analistler, “dönüş ivmesinin sınırlı kaldığını” belirtti. Anket, pazar payı ve talep çalışmalarında bu durum görülüyor. Piyasanın büyümeye dönüş varsayımlarının “erken” göründüğünü ekledi.
Adidas, 31 dolar hedef fiyatla Eşit Ağırlık olarak derecelendirildi. Bu, mevcut seviyelerden yaklaşık %10 yukarıda. Markanın üstün büyüme ve karlılığı “büyük ölçüde zaten dolu konsensüs beklentilerine ve primli değerlemeye yansımış durumda” diye yazdı analistler. Bu durum, hem olumlu tahmin revizyonları hem de çarpan genişlemesi için sınırlı alan bırakıyor.
Bununla birlikte, Morgan Stanley grup genelinde pazar payında daha geniş bir kayma olduğuna işaret etti. “Niş/premium, Çin yerli ve daha geniş moda markaları” lehine bir değişim yaşanıyor. Yüksek promosyon faaliyetinden kaynaklanan baskı artıyor. Sektör lideri Nike’daki zayıflık da bu baskıyı artırıyor.
Sonuç olarak, bu arka plan, hala baskın olan yapay zeka ve teknoloji ticareti ortamında yumuşak tüketici güveniyle birleşiyor. Analistler, bunun kısa vadeli kazanç baskısı yarattığını söyledi. Sektör geneli için “elverişsiz bir hisse senedi piyasası ortamı” oluşturuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
